Найти лучший курс валют на сегодня можно найти тут, в текстах которых часто встречается термин «эффект Фишера». Понятие «эффект Фишера» часто используются при рассмотрении взаимосвязи процентных ставок и прогнозируемой инфляции. При этом предполагается, что номинальный процент составляют два компонента:

  1. Реальная необходимая доходность - r
  2. Премия за инфляцию – i

Такое предположение принимает вид (1 N)=(1 R)*(1 i) и именуется уравнением Фишера. В государствах, которым свойственна высокая инфляция обычно наблюдаются высокие номинальные процентные ставки, ведь они позволяют инвесторам достичь довольно высокой доходности при относительно высокой инфляции. Другими словами, это можно оценить как компенсацию за риски и инфляцию.

В практических целях данная формула используется ля расчета будущего курса валют – форвардного курса. У колебаний обменных валютных курсов существует несколько причин:

  • Спрос и предложение
  • Паритет процентных ставок
  • Паритет покупательной способности

Курс обмена между двумя валютами (покупка/продажа), спот-курсы, а также форвардные курсы находятся в зависимости от спроса и предложения на валютном рынке. В свою очередь на спрос и предложение влияют различные факторы, включая государственную политику и спекуляции.

Паритет процентных ставок — это вариант прогнозирования обменных курсов на базе гипотезы, согласно которой различия в процентных ставках в двух государствах компенсируются разницей между спот-курсами и форвардными курсами за определенный период. Данный принцип действует при условии свободных обменных курсов и движении капиталов.

Будущий курс рубля к доллару выражается формулой:

S= Sо* (1 Nруб)/(1 Nдоллар) , где Sо — текущий курс, Nруб — номинальная ставка в RUB, Nдоллар — номинальная ставка в USD.

Паритет покупательной способности – равновесный обменный курс двух валют будет неизменным в том случае, когда покупательная способность данных валют одинаковая в любом из государств.

Будущий курс рубля к доллару:

S= Sо* (1 iруб)/(1 iдоллар), где

Sо — текущий курс, iруб – инфляция в RUB, iдоллар — инфляция в USD.

Международный «эффект Фишера» сообщает о том, что разница в номинальных процентных ставках между государствами позволяет объективно прогнозировать последующие колебания курсов валют и отображается в следующей формуле:

(1 Nруб)/(1 Nдоллар) = (1 iруб)/(1 iдоллар)

Из этой формулы вытекает макроэкономическая аксиома: валюты развивающихся экономик будут стремиться во времени девальвироваться.

Простыми словами данная аксиома означает, что стоимость валюты государств с относительно высокими процентными ставками будет уменьшаться в сравнении с валютами государств, в которых процентные ставки относительно ниже.